Chuyên trang chứng khoán 2010
Chia sẻ RSSCó nên đầu tư vào thời điểm hiện nay?
Gửi ngày 29/09/2008 bởi admin | Trong Chứng khoán | 251 lượt xem.Khủng hoảng tài chính ở Mỹ. Lạm phát ở Việt Nam vẫn ở mức cao. Giá vàng trong nước lên xuống thất thường; thị trường chứng khoán không ổn định; bất động sản hiện đang ở mức thấp nhất… Nhà đầu tư sẽ bỏ tiền vào đâu? Chúng tôi có cuộc trao đổi với Tiến sỹ Vương Quân Hoàng - nhà nghiên cứu tài chính, hiện là chuyên viên của Hệ thống phân tích dữ liệu tài chính Asset.VM và là nghiên cứu viên của Đại học Tổng hợp Bruxelles.
- Với tư cách là chuyên gia nghiên cứu tài chính, từng có những công trình nghiên cứu về kinh tế vĩ mô, theo ông lạm phát ở Việt Nam từ nay đến cuối năm sẽ diễn ra theo chiều hướng nào?
- Hiện nay, chống lạm phát ở Việt Nam nằm trong nhóm 8 giải pháp ổn định kinh tế vĩ mô, kiềm chế lạm phát và bảo đảm an sinh xã hội của Chính phủ. Những kết quả ban đầu rất khả quan, đặc biệt là mức tăng theo tháng của tháng 9-2008 của chỉ số giá cả ở mức 0,18%. Tuy thế, trong phiên họp với các chuyên gia quốc tế ngày 20-9 vừa qua, Chính phủ tuyên bố nhiệm vụ chống lạm phát vẫn là ưu tiên quan trọng, tuyên bố này nhận được sự đồng tình của các chuyên gia. Phương thức nào, mức độ nào, đó sẽ là quyết định của Chính phủ, nhưng rõ ràng xã hội đã ý thức được tác hại của lạm phát tới mất ổn định vĩ mô và suy giảm điều kiện dân sinh. Với tình hình hiện tại, an ninh lương thực đảm bảo tốt, chi tiêu chính phủ đang ngày càng được kiểm soát nhằm tiết giảm lượng đầu tư không sinh lợi (cũng là một phần nguyên nhân tăng hệ số nhân tiền và lạm phát), chúng ta có thể hi vọng mức lạm phát năm tính theo cùng kỳ dưới 30%, có thể dao động từ 26-30%. Đây là một thành công trong bối cảnh kinh tế-chính trị cực kỳ phức tạp của thế giới, đang tác động lên các nền kinh tế. Tuy nhiên, thách thức vẫn còn và mọi việc không thể chủ quan.
- Khủng hoảng tài chính ở Mỹ tuy không tác động trực tiếp đến kinh tế Việt Nam song nó tác động mạnh đến tâm lý nhà đầu tư, theo ông có nên đầu tư vào thời điểm hiện nay?
- Việc đầu tư trong những bối cảnh biến động ghê gớm như hiện nay là bài toán khó. Quan điểm của tôi là tài sản của một gia đình nằm ở nhiều dạng: bất động sản, vàng, nội tệ, ngoại tệ, mua bảo hiểm, và cả những tài sản vô hình: con cái ăn học, đầu tư kiến thức, v.v…
Có mấy yếu tố cần cân nhắc. Thứ nhất, mỗi gia đình xác định kỳ vọng riêng, mức độ rủi ro có thể chấp nhận và khoản mục đầu tư có thể. Bản thân đô la Mỹ còn biến động không ngừng, cùng với dầu và vàng trong những tháng cuối năm, cho tới kết thúc tháng 11-2008, khi cuộc bầu cử Tổng thống ở Hoa Kỳ kết thúc. Nhiều tháng sau đó, tình hình có thể sáng rõ tùy vào kịch bản ai thắng, hiện vẫn là 50:50. Thế nên, chỉ nên xem đô la Mỹ là một phần của tài sản gia đình, nếu có ý muốn nắm giữ. Bản thân đồng nội tệ (VND) cũng có thách thức riêng, do kết cục của chống lạm phát vẫn còn chờ thời gian để quả quyết về khả năng kiềm chế toàn cục, cho dù xu hướng đang tốt. Nhưng hiện nay, xu hướng ổn định giá trị của đồng nội tệ đã tăng lên, theo đà giảm và dần kiểm soát được lạm phát. Lãi suất danh nghĩa ở mức 13-16%/năm ở hiện tại có thể tạo ra lãi suất thực dương trong năm 2009 cho người gửi ở thời điểm này, đó là một điểm mạnh cho đồng nội tệ.
Vàng và giá vàng luôn là ẩn số. Cuộc chơi với nó cũng cần hết sức cẩn thận. Vàng được định đoạt bởi những thế lực lớn của thế giới, các quyết định dự trữ và bán ra của các ngân hàng lớn, những thế lực tài phiệt bóng tối… Người dân Việt Nam hoàn toàn không được trang bị vũ khí nào đáng kể để kiếm lãi trong cuộc chơi này, cho nên chỉ có thể coi nó là một phần tài sản gia đình để phân tán bớt rủi ro trước các biến động trái chiều. Bất động sản sát với nhu cầu sử dụng cũng là kênh đầu tư tốt bên cạnh cổ phiếu. Mọi người ngày càng quen thuộc với những tài sản này.
Như tôi nói, thế giới có thể bước vào một chu kỳ ít biến động hơn sau bầu cử Tổng thống của Hoa Kỳ, vì hiện tại có nhiều thế lực kinh tế tranh giành ảnh hưởng.
- Như ông nói thì lạm phát năm 2009 chưa thể kéo về mức 1 con số. Nếu đầu tư thì nên đầu tư ngắn hạn hay dài hạn?
- Nếu muốn có “một đáp án duy nhất đúng” thì tôi cho rằng cách nghĩ này không hợp lý. Nền kinh tế là sự giao thoa của vô số giao dịch vi mô, ở đó suy nghĩ, hành vi, nguồn lực và khả năng chấp nhận rủi ro của các cá nhân, tổ chức sẽ quyết định kết cục. Đầu tư, xét ở một nghĩa rất quan trọng là một “trò chơi”. Vì thế, không thể có đáp án chung cho các cá nhân có kỳ vọng khác nhau, tài sản có độ lớn khác nhau, năng lực tài chính ngắn-dài hạn khác nhau. Song có điều, tích trữ và đầu tư vẫn luôn là hoạt động thiết yếu. Tôi nghĩ việc ngắn hay dài hạn không phải là câu trả lời tốt. Nguồn nào mới đáng trả lời. Với tình hình hiện tại, tôi có ý kiến là không nên đầu tư bằng các nguồn vay mượn hay hùn tiền từ người khác. Không tham gia các trò chơi kiểu Ponzi, tức là lấy tiền người sau trả cho người trước, bất kể lời mời lãi suất hấp dẫn thế nào, và đặc biệt không đầu tư những thứ mình không rõ bản chất kinh tế.
- Xin cám ơn ông về cuộc trao đổi!
Tin liên quan
Từ khóa: Chứng khoán
